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Dette nette

La dette nette comprend les passifs financiers sous déduction des liquidités, des placements à court terme et des placements à taux fixe à long terme. Pour le ratio dette nette/EBITDA, Swisscom vise une valeur maximale de 2,1. Le dépassement de cette valeur cible est possible à court terme, alors qu’une valeur inférieure représente un ballon d’oxygène financier.

En millions CHF ou selon indication   31.12.2013   31.12.2014   31.12.2015
Dette nette   7 812   8 120   8 042
Ratio fonds étrangers/total bilan   70,7%   73,8%   75,2%
Ratio dette nette/capitaux propres   1,3   1,5   1,5
Ratio dette nette/résultat d'exploitation EBITDA   1,8   1,8   2,0
WSGE_DP_GR_ge_Nettoverschuldung

Les autres effets de CHF 87 millions comportent les achats et les ventes de participations (notamment l’option de vente de search.ch) ainsi que les effets de change positifs sur les passifs financiers en EUR. Fin 2015, le rapport entre l’endettement net et l’EBITDA s’établit à 2,0 (exercice précédent: 1,8). Les années précédentes, tirant profit des conditions avantageuses du marché des capitaux, Swisscom a poursuivi l’optimisation de la structure des taux d’intérêt et des échéances relative aux passifs financiers. La part des passifs financiers à taux variable se monte à 24%.

Profil des échéances des passifs financiers

Swisscom vise une large diversification de son portefeuille de dettes. Elle veille notamment à un lissage des échéances et à une répartition sur différents instruments et marchés financiers. Le profil des échéances des passifs financiers portant intérêt à leur valeur nominale au 31 décembre 2015 se présente comme suit:


En millions CHF
  Echéance
jusqu'à 1 an
  Echéance
1 à 2 ans
  Echéance
3 à 5 ans
  Echéance
6 à 10 ans
  Echéance
plus de 10 ans
 
Total
Prêts bancaires   737   65   412     98   1 312
Emprunts obligataires     600   1 967   2 334   510   5 411
Placements privés   350   250   350       950
Passifs résultant de contrats de location-financement   16   11   23   36   440   526
Autres passifs financiers   2   7     6     15
Total des passifs financiers portant intérêt   1 105   933   2 752   2 376   1 048   8 214