Sommaire

Flux de trésorerie

En millions CHF   2015   2014   Variation
Résultat d’exploitation avant amortissements (EBITDA)   4 098   4 413   (315)
Investissements en immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles   (2 409)   (2 436)   27
Variation de l’actif circulant net et autres produits et charges d’exploitation   155   (117)   272
Operating free cash flow   1 844   1 860   (16)
Paiements d'intérêts nets   (188)   (235)   47
Paiements d'impôts sur le résultat   (350)   (386)   36
Free cash flow   1 306   1 239   67
Dépenses nettes de l'acquisition de PubliGroupe 1   101   (385)   486
Dépenses nettes pour autres achats et ventes d'entreprises   (66)   (20)   (46)
Autres flux de trésorerie nets d'investissement financiers   (36)   167   (203)
Constitution et remboursement de passifs financiers, net   (132)   (265)   133
Dividendes versés aux actionnaires de Swisscom SA   (1 140)   (1 140)  
Autres flux de trésorerie   (5)   (19)   14
Entrées nettes (Diminutions nettes) de trésorerie   28   (423)   451
1 2015: Recettes provenant de la vente d'immeubles et participations de CHF 109 millions moins le paiement pour les actions minoritaires restants de CHF 8 millions. 2014: Prix d'achat de CHF 474 millions moins les actions minoritaires restants de CHF 8 millions, liquidités acquis de CHF 16 millions et recettes de CHF 65 millions provenant de la vente de titres et participations de médias.
WSGE_DP_GR_ge_opfcf

Le free cash flow a augmenté de CHF 67 millions ou 5,4% par rapport à l’exercice précédent et atteint CHF 1 306 millions. La baisse des paiements d’intérêts nets et des paiements d’impôts sur le résultat a surcompensé le fléchissement de l’operating free cash flow. L’operating free cash flow a diminué de CHF 16 millions ou 0,9% à CHF 1 844 millions, notamment en raison du recul des produits de la vente d’immeubles. Le résultat d’exploitation avant amortissements (EBITDA) et la variation de l’actif circulant net intègrent une provision de CHF 186 millions au titre de la procédure de la Comco relative aux services à haut débit, ainsi qu’une provision pour réductions de postes à hauteur de CHF 70 millions. D’un montant de CHF 2 409 millions, les investissements se situent légèrement au-dessous du niveau de l’année précédente. La baisse des investissements chez Fastweb entraînée par la faiblesse du cours de l’euro a été compensée par des investissements plus importants en Suisse, provenant du développement de l’infrastructure de réseau haut débit.

En septembre 2014, Swisscom a repris la société PubliGroupe SA pour un prix d’achat de CHF 474 millions. Déduction faite des liquidités acquises, le prix d’achat payé s’est élevé à CHF 458 millions. Fin 2015, des immeubles et des participations reprises de PubliGroupe avaient été vendus pour un prix de CHF 174 millions. En 2015, Swisscom a contracté deux emprunts obligataires d’un montant nominal total de CHF 400 millions, CHF 250 millions avec un coupon de 0,25% et une échéance en 2023 et CHF 150 millions avec un coupon de 1,00% jusqu’en 2035. En 2015, Swisscom a par ailleurs souscrit un crédit bancaire à taux fixe d’EUR 200 millions avec une durée de cinq ans, ainsi qu’un emprunt obligataire d’EUR 500 millions sur le marché obligataire européen avec un coupon de 1,75% et une durée allant jusqu’en 2025. Swisscom a distribué en 2015 un dividende ordinaire de CHF 22 par action, ce qui correspond à un montant total de CHF 1 140 millions.