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24 Goodwill et autres immobilisations incorporelles


En millions CHF
 


Goodwill
 
Logiciels de
fabrication
propre
 

Logiciels
achetés
 
Relation
avec la
clientèle
 


Marques
  Autres
immobi-
lisations
incorporelles
 


Total
                             
Coûts d'acquisition
Solde au 31 décembre 2014   6 540   1 307   1 980   1 133   272   986   12 218
Acquisitions     176   166       205   547
Cessions     (75)   (53)       (35)   (163)
Reclassements     95   21       (76)   40
Entrées provenant du regroupement d'entreprises   255     32   50   4   16   357
Cessions provenant de la vente de filiales   (13)   (18)   (2)   (1)     (15)   (49)
Conversion de monnaies étrangères   (217)   (14)   (109)   (100)   (26)   (15)   (481)
Solde au 31 décembre 2015   6 565   1 471   2 035   1 082   250   1 066   12 469
Acquisitions     138   187       247   572
Cessions     (202)   (75)   (12)     (54)   (343)
Reclassements     71   31       (93)   9
Entrées provenant du regroupement d'entreprises         22       22
Conversion de monnaies étrangères   (18)   (1)   (12)   (8)   (2)   (1)   (42)
Solde au 31 décembre 2016   6 547   1 477   2 166   1 084   248   1 165   12 687
                             
Cumul des amortissements et des dépréciations
Solde au 31 décembre 2014   1 557   838   1 499   905   203   312   5 314
Amortissements     217   228   93   25   111   674
Dépréciations     2         1   3
Cessions     (75)   (47)       (34)   (156)
Cessions provenant de la vente de filiales     (18)   (2)   (1)     (14)   (35)
Reclassements     16   (9)         7
Conversion de monnaies étrangères   (153)   (10)   (83)   (85)   (20)   (9)   (360)
Solde au 31 décembre 2015   1 404   970   1 586   912   208   367   5 447
Amortissements     246   234   69   25   115   689
Dépréciations       2       6   8
Cessions     (200)   (75)   (12)     (48)   (335)
Reclassements     (2)   1       3   2
Conversion de monnaies étrangères   (13)   (1)   (10)   (8)   (2)   (2)   (36)
Solde au 31 décembre 2016   1 391   1 013   1 738   961   231   441   5 775
                             
Valeur comptable nette
Valeur comptable nette, 31 décembre 2016   5 156   464   428   123   17   724   6 912
Valeur comptable nette, 31 décembre 2015   5 161   501   449   170   42   699   7 022
Valeur comptable nette, 31 décembre 2014   4 983   469   481   228   69   674   6 904

Au 31 décembre 2016, les autres immobilisations incorporelles englobaient des acomptes versés et des projets de développement non encore achevés à hauteur de CHF 215 millions (exercice précédent: CHF 154 millions). A l’exception du poste du goodwill, il n’existe pas d’immobilisations incorporelles comptabilisées avec une durée d’utilité indéterminée. Au 31 décembre 2016, le cumul des dépréciations sur le goodwill se montait à CHF 1 391 millions. Le goodwill provenant de l’acquisition de sociétés associées figure dans les parts détenues dans lesdites sociétés.

Maintien de la valeur du goodwill

Le goodwill est réparti sur les unités génératrices de trésorerie (cash generating units) de Swisscom en fonction des activités de celles-ci. Le goodwill acquis lors du regroupement d’entreprises est affecté à chacune des unités génératrices de trésorerie en fonction des synergies dégagées par ce regroupement. La ventilation du goodwill sur les unités génératrices de trésorerie est la suivante:

En millions CHF   31.12.2016   31.12.2015
Clients privés Swisscom Suisse   2 620   2 620
Petites et moyennes entreprises Swisscom Suisse   662   662
Clientèle entreprise Swisscom Suisse   907   907
Fastweb   529   533
Autres unités génératrices de trésorerie   438   439
Goodwill total   5 156   5 161

Des tests de dépréciation des différents goodwills ont été réalisés au quatrième trimestre 2016, après la clôture du plan d’affaires. La valeur recouvrable de l’unité génératrice de trésorerie a été déterminée sur la base de la valeur d’utilité (value in use) à l’aide de la méthode de l’actualisation des flux de trésorerie (méthode DCF). Les prévisions relatives aux flux de trésorerie disponibles futurs (free cash flows) sont en règle générale basées sur les plans d’affaires approuvés par la Direction. En règle générale, les plans d’affaires couvrent une période de planification de trois ans. Une période de planification de cinq ans a été utilisée pour le test de dépréciation de Fastweb. Pour les flux de trésorerie disponibles dépassant la période de planification détaillée, une valeur finale a été calculée au moyen d’une capitalisation des flux de trésorerie normalisés, en appliquant un taux de croissance constant à long terme. Ce taux de croissance correspond aux taux habituels des pays ou des marchés concernés. Les calculs reposent sur les hypothèses suivantes:

  2016   2015

Unités génératrices de trésorerie
  CMPC
avant
impôts
  CMPC
après
impôts
  Taux de
croissance à
long terme
  CMPC
avant
impôts
  CMPC
après
impôts
  Taux de
croissance à
long terme
Clients privés Swisscom Suisse   6,66%   5,25%   0%   6,57%   5,20%   0%
Petites et moyennes entreprises Swisscom Suisse   6,66%   5,25%   0%   6,61%   5,20%   0%
Clientèle entreprise Swisscom Suisse   6,64%   5,25%   0%   6,61%   5,20%   0%
Fastweb   9,63%   7,38%   1,0%   10,30%   7,50%   1,0%
Autres unités génératrices de trésorerie   7,3–12,2%   6,3–9,5%   0–1,0%   7,1–12,1%   6,3–9,5%   0–1,0%

Dans le calcul de la valeur d’utilité, le recours à des taux d’actualisation avant et après impôts (CMPC avant et après impôts) conduit au même résultat. Les taux d’actualisation utilisés tiennent compte des risques spéciaux des unités génératrices de trésorerie concernées. Les flux de trésorerie projetés et les hypothèses de la Direction sont confirmés par des sources d’information externes. Les bases et les hypothèses des tests de dépréciation de Swisscom Suisse et Fastweb sont présentées ci-après:

Clients privés, Petites et moyennes entreprises et Clientèle entreprise Swisscom Suisse

Le test de dépréciation du goodwill porte sur ces unités. La valeur recouvrable est déterminée sur la base de la valeur d’utilité (value in use) à l’aide de la méthode de l’actualisation des flux de trésorerie (méthode DCF). Les prévisions des flux de trésorerie futurs sont basées sur le plan d’affaires sur trois ans approuvé par la Direction. Comme pour l’exercice précédent, un taux de croissance à long terme de zéro a été extrapolé pour les flux de trésorerie disponibles (free cash flows) dépassant la période de planification détaillée. La valeur recouvrable basée sur la valeur d’utilité excède, à la date d’évaluation, la valeur comptable déterminante pour la vérification du maintien de la valeur de toutes les unités génératrices de trésorerie. Swisscom est d’avis qu’aucune des modifications des hypothèses établies pouvant être prévues selon des critères rationnels ne pourra entraîner un dépassement de la valeur recouvrable par la valeur comptable des unités génératrices de trésorerie.

Fastweb

Le test de dépréciation de Fastweb a été effectué au quatrième trimestre 2016. La valeur recouvrablea été déterminée sur la base de la valeur d’utilité (value in use) à l’aide de la méthode de l’actualisation des flux de trésorerie (méthode DCF). Les prévisions relatives aux flux de trésorerie futurs se basent sur le plan d’affaires sur cinq ans (de 2017 à 2021) établi par la Direction. Celui-ci tient compte des valeurs basées sur l’expérience et des attentes de la Direction relatives à la future évolution du marché pertinent. Le test de dépréciation repose sur les hypothèses clés suivantes:

Hypothèse   Description
Taux de croissance annuel moyen du chiffre d’affaires pour la période de planification détaillée   Un taux de croissance annuel moyen de 6,25% a été projeté dans le plan d’affaires pour la période de planification détaillée jusqu'à 2021. Lors de l’exercice précédent, un taux de croissance annuel moyen de 4,2% avait été projeté pour la période de planification détaillée de 2016 à 2020.
Marge EBITDA projetée (EBITDA en % du chiffre d’affaires net)   La valeur finale de la marge EBITDA normalisée s’élève à 34% (exercice précédent: 40%).
Taux d’investissement projeté (investissements en % du chiffre d’affaires net)   La valeur finale des investissements normalisés par rapport au chiffre d’affaires net s’élèvent à 20% (exercice précédent: 23%).
Taux d'actualisation après impôts   Le taux d’actualisation après impôts s’élève à 7,38% (exercice précédent: 7,50%), le taux d’actualisation avant impôts à 9,63% (exercice précédent: 10,30%). Le taux d’actualisation est calculé selon la technique du Capital Asset Pricing Model (CAPM). Il se compose des coûts pondérés des capitaux propres et des emprunts. Le rendement des obligations d’Etat allemandes à dix ans avec un taux d’intérêt nul a été utilisé comme taux d’intérêt sans risque servant de base au taux d’actualisation, mais au minimum un taux d'intérêt de 3%. Un supplément de risque a été ajouté pour le risque de pays relatif à l’Italie.
Taux de croissance à long terme   A l'instar de l'exercice précédent, la valeur finale des flux de trésorerie disponibles normalisés a été capitalisée sur la base d'un taux de croissance constant de 1,0%. Le taux de croissance utilisé correspond aux taux habituels des pays ou des marchés considérés sur la base de valeurs tirées de l'expérience et de prévisions et confirmés par des sources d'information externes. Le taux de croissance utilisé ne dépasse pas les taux de croissance à long terme moyens habituels des pays et des marchés pris en compte.

Aucune dépréciation du goodwill ne résulte, à la date d’évaluation, du test de dépréciation. La  valeur recouvrable dépasse d’EUR 710 millions (CHF 768 millions) la valeur comptable nette.

Les modifications suivantes des hypothèses clés ont pour effet de faire correspondre la valeur d’utilité à la valeur comptable nette:

    Hypothèse   Sensibilité
Taux de croissance annuel moyen du chiffre d'affaires jusqu'à 2021 avec une marge EBITDA inchangée par rapport au business plan   6,3%   4,3%
Marge EBITDA normalisé   34%   31%
Taux d'investissement normalisé   20%   23%
Taux d'actualisation après impôts   7,38%   8,84%
Taux de croissance à long terme   1,0%   –0,8%