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Flux de trésorerie

En millions CHF   2016   2015   Variation
Résultat d’exploitation avant amortissements (EBITDA)   4 293   4 098   195
Investissements en immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles   (2 416)   (2 409)   (7)
Variation de l’actif circulant net et autres produits et charges d’exploitation   (86)   155   (241)
Operating free cash flow   1 791   1 844   (53)
Paiements d'intérêts nets   (157)   (188)   31
Paiements d'impôts sur le résultat   (328)   (350)   22
Free cash flow   1 306   1 306  
Dépenses nettes pour achats et ventes d'entreprises   47   (64)   111
Autres flux de trésorerie nets d'investissement financiers   (87)   63   (150)
Constitution et remboursement de passifs financiers, net   (101)   (132)   31
Dividendes versés aux actionnaires de Swisscom SA   (1 140)   (1 140)  
Autres flux de trésorerie   (18)   (5)   (13)
Entrées nettes de trésorerie   7   28   (21)
WSGE_DP_GR_ge_opfcf

Le free cash flow est resté au même niveau que lors du précédent exercice et s’élève à CHF 1 306 millions. Le free cash flow opérationnel a baissé de CHF 53 millions (–2,9%) par rapport à l’exercice précédent à CHF 1 791 millions. Le résultat d’exploitation avant amortissements (EBITDA) de l’année précédente et la modification des actifs circulants nets de l’année précédente incluent la constitution de provisions de CHF 186 millions pour la procédure en cours de la COMCO envers les services à haut débit. Swisscom conteste la sanction et a déposé un recours auprès du Tribunal fédéral. Swisscom a payé l’amende de CHF 186 millions, car aucun effet suspensif n’a été accordé. Sans ce paiement, l’operating free cash flow aurait augmenté de CHF 133 millions (+7,2%) par rapport à l’exercice précédent. Les investissements ont augmenté de CHF 7 millions (+0,3%) et s’élèvent désormais à CHF 2 416 millions par rapport à l’exercice précédent. Le niveau élevé des investissements s’explique par l’extension continuelle des réseaux haut débit en Suisse et en Italie. En 2016, Swisscom a contracté trois emprunts obligataires d’un montant nominal total de CHF 700 millions ainsi que des coupons entre 0,125% et 0,375% et des durées de 11 à 16 ans. Les moyens mobilisés ont été utilisés pour rembourser les dettes existantes. En outre, un placement privé de CHF 150 millions arrivé à échéance en 2016 a été prolongé de 15 ans à un taux d’intérêt fixe de 0,56%. Swisscom a payé en 2016 un dividende ordinaire de CHF 22 par action, ce qui correspond à un montant de CHF 1 140 millions.