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Emprunts

Montant de l’endettement

Swisscom entend limiter sa dette nette à un montant équivalent à 1,9 fois l’EBITDA (résultat d’exploitation avant amortissements). La dette nette comprend les passifs financiers sous déduction des liquidités, des placements à court terme et des placements à taux fixe à long terme.

Au 31 décembre 2016, la dette nette de Swisscom atteignait CHF 7,8 mil­liards (exercice précédent: CHF 8,0 mil­liards), ce qui correspond à un ratio dette nette / EBITDA de 1,8 (exercice précédent: 2,0).

Notation de crédit et financement

Swisscom est bien notée par les agences de notation Standard & Poor’s et Moody’s, qui lui attribuent respectivement un A (stable) et un A2 (stable). Afin d’éviter toute postériorité de rang d’ordre structurel, Swisscom s’attache à lever des financements à l’échelon de Swisscom SA. L’entreprise cherche à diversifier largement son portefeuille de dettes. Elle veille notamment à un lissage des échéances ainsi qu’à une répartition des différents instruments financiers, marchés financiers et monnaies. En 2016 également, sa solide assise financière lui a valu un accès illimité au marché monétaire et au marché des capitaux.

Au 31 décembre 2016, les passifs financiers de Swisscom s’élevaient à CHF 8,5 mil­liards. Environ 87% des passifs financiers ont une durée résiduelle supérieure à un an. A cette même date, les passifs financiers arrivant à échéance dans un délai d’un an se chiffraient à CHF 1,1 milliard. Au cours de l’exercice, les charges d’intérêt moyennes de toutes les dettes financières se montaient à 1,9% (exercice précédent: 2,3%) et la durée résiduelle moyenne s’établissait à 4,8 ans. Une large part des passifs financiers seraient exigibles si un autre actionnaire que la Confédération venait à détenir la majorité du capital.

Emprunts obligataires cotés

Swisscom a émis des emprunts obligataires, qui sont cotés à la Bourse suisse (SIX) ou à la Bourse irlandaise (ISE).

Emprunts cotés à la Bourse suisse (SIX)
En millions CHF   Coupon   Libération   Echéance   Valeur
Valeur nominale
600   3,75%   19.07.2007 22.10.2007 1   19.07.2017   3 225 473
1 425   3,25%   14.09.2009   14.09.2018   10 469 162
500   2,63%   31.08.2010   31.08.2022   11 469 537
250   0,25%   17.04.2015   17.04.2023   26 898 817
500   1,75%   10.07.2012   10.07.2024   188 335 365
200   1,50%   14.07.2014   17.07.2026   24 777 613
200   0,375%   15.12.2016   15.12.2027   34 458 378
200   0,375%   31.03.2016   31.03.2028   31 792 166
160   1,50%   30.09.2014   28.09.2029   25 414 750
300   0,125%   15.09.2016   15.09.2032   33 635 277
150   1,00%   17.04.2015   17.04.2035   26 898 818
1 Augmentation.
Emprunts cotés à la Bourse irlandaise (ISE)
En millions EUR   Coupon   Libération   Echéance   No. ISIN
Valeur nominale
500   2,00%   30.09.2013 1   30.09.2020   XS0972165848
500   1,88%   08.04.2014 1   08.09.2013   XS1051076922
500   1,75%   15.09.2015 1   15.09.2025   XS1288894691
1 Les obligations ont été émises par Lunar Funding V, une société à but spécial autonome domiciliée en Irlande. Les emprunts sont garantis par des titres de créance en faveur de Lunar Funding V à charge de Swisscom.