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Vermögenslage

In Mio. CHF bzw. wie angemerkt   30.06.2020   31.12.2019   Veränderung
Sachanlagen   10’559   10’529   0,3%
Immaterielle Vermögenswerte   1’785   1’842   –3,1%
Goodwill   5’154   5’163   –0,2%
Nutzungsrechte   2’109   2’177   –3,1%
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen   2’147   2’183   –1,6%
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen   (1’535)   (1’614)   –4,9%
Rückstellungen   (1’183)   (1’134)   4,3%
Abgegrenzter Gewinn aus Veräusserung und Rückmiete von Liegenschaften   (116)   (122)   –4,9%
Übrige operative Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, netto   (5)   (38)   –86,8%
Operative Vermögenswerte, netto   18’915   18’986   –0,4%
Nettoverschuldung   (7’171)   (6’758)   6,1%
Leasingverbindlichkeiten   (1’958)   (2’027)   –3,4%
Personalvorsorgeverpflichtungen   (1’318)   (1’058)   24,6%
Ertragssteuerguthaben und -schulden, netto   (563)   (607)   –7,2%
Equity-bilanzierte Beteiligungen und übrige langfristige Finanzanlagen   333   339   –1,8%
Eigenkapital   8’238   8’875   –7,2%
             
Eigenkapitalquote (in %)   34,3   36,6    

Operative Vermögenswerte

Der Bestand der operativen Nettovermögenswerte ist mit CHF 18,9 Mrd. (–0,4%) praktisch unverändert. Der Anstieg der Nettoverschuldung und die Abnahme des Eigenkapitals gegenüber Ende 2019 ist auf die Dividenden­zahlung von CHF 1’140 Mio. im April 2020 zurückzuführen. Entsprechend sank die Eigenkapitalquote von 36,6% auf 34,3%. Die Personalvorsorgeverpflichtungen erhöhten sich als Folge eines negativen Ertrags auf den Vorsorge­vermögen, der teilweise durch einen höheren Diskontsatz kompensiert worden ist.

Nettoverschuldung

Die Nettoverschuldung besteht aus den finanziellen Verbindlichkeiten abzüglich flüssiger Mittel, kurzfristiger Finanzanlagen, zum Hedging von finanziellen Verbindlichkeiten gehaltene derivative Finanzinstrument sowie übrige langfristige Finanzanlagen, welche im direkten Zusammenhang mit langfristigen finanziellen Verbindlichkeiten stehen (Depositenzertifikate, U.S. Treasury Bond Strips). Die Nettoverschuldung und das Verhältnis Nettoverschuldung/EBITDA werden sowohl mit als auch ohne Klassifizierung der Leasingverhältnisse als finanzielle Verbindlichkeit dargestellt. Ratingagenturen beziehen für das Kreditrating die Leasingverbindlichkeiten in die Berechnung der Nettoverschuldung ein. Für das finanzielle Ziel des Bundesrats zur Finanzierungsstruktur werden die Leasingverhältnisse hingegen nicht als finanzielle Verbindlichkeiten und Teil der Nettoverschuldung klassifiziert.

In Mio. CHF   30.06.2020  
Anleihensobligationen   6’445  
Bankdarlehen   886  
Private Platzierungen   150  
Übrige finanzielle Verbindlichkeiten   302  
Total Finanzielle Verbindlichkeiten   7’783  
Flüssige Mittel   (247)  
Langfristige Depositenzertifikate   (132)  
Langfristige kotierte Schuldinstrumente   (94)  
Langfristige derivative Finanzinstrumente für Finanzierungen   (77)  
Übrige kurzfristige Finanzanlagen   (62)  
Nettoverschuldung   7’171  
Leasingverbindlichkeiten   1’958  
Nettoverschuldung inkl. Leasingverbindlichkeiten   9’129  

Swisscom hat in den vergangenen Jahren die vorteilhaften Bedingungen am Kapitalmarkt genutzt, um die Zins- und Fälligkeitsstruktur der finanziellen Verbindlichkeiten zu optimieren. Per 30. Juni 2020 betragen die durchschnittlichen Zinskosten der langfristigen Finanzschulden 0,99%, die durchschnittliche Restlaufzeit 5,45 Jahre und der Anteil variabel verzinslicher finan­zieller Verbindlichkeiten 19%.