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Vermögenslage

In Mio. CHF bzw. wie angemerkt   31.03.2020   31.12.2019   Veränderung
Sachanlagen   10’476   10’529   –0,5%
Immaterielle Vermögenswerte   1’813   1’842   –1,6%
Goodwill   5’151   5’163   –0,2%
Nutzungsrechte   2’143   2’177   –1,6%
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen   2’201   2’183   0,8%
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen   (1’531)   (1’614)   –5,1%
Rückstellungen   (1’154)   (1’146)   0,7%
Abgegrenzter Gewinn aus Veräusserung und Rückmiete von Liegenschaften   (118)   (122)   –3,3%
Übrige operative Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, netto   78   (26)    
Operative Vermögenswerte, netto   19’059   18’986   0,4%
Nettoverschuldung   (6’552)   (6’758)   –3,0%
Leasingverbindlichkeiten   (1’976)   (2’027)   –2,5%
Personalvorsorgeverpflichtungen   (1’270)   (1’058)   20,0%
Ertragssteuerguthaben und -schulden, netto   (525)   (607)   –13,5%
Equity-bilanzierte Beteiligungen und übrige langfristige Finanzanlagen   320   339   –5,6%
Eigenkapital   9’056   8’875   2,0%
             
Eigenkapitalquote (in %)   35,6   36,6    

Operative Vermögenswerte

Die operativen Nettovermögenswerte haben um CHF 0,1 Mrd. oder 0,4% auf CHF 19,1 Mrd. zugenommen. Der Anstieg ist vor allem auf die höheren übrigen operativen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zurückzuführen, die als Folge geleisteter Vorauszahlungen von Aufwendungen für das laufende Geschäftsjahr zugenommen haben. Der Nettobuchwert der Position Goodwill beträgt CHF 5,2 Mrd. Der grösste Anteil entfällt auf Swisscom Schweiz (CHF 4,2 Mrd.). Der Nettobuchwert des Fastweb Goodwills beträgt EUR 0,5 Mrd. (CHF 0,5 Mrd.).

Nettoverschuldung

Die Nettoverschuldung besteht aus den finanziellen Verbindlichkeiten abzüglich flüssiger Mittel, kurzfristiger Finanzanlagen, zum Hedging von finanziellen Verbindlichkeiten gehaltene derivative Finanzinstrument sowie übrige langfristige Finanzanlagen, welche im direkten Zusammenhang mit langfristigen finanziellen Verbindlichkeiten stehen (Depositenzertifikate, U.S. Treasury Bond Strips). Die Nettoverschuldung und das Verhältnis Nettoverschuldung/EBITDA werden sowohl mit als auch ohne Klassifizierung der Leasingverhältnisse als finanzielle Verbindlichkeit dargestellt. Ratingagenturen beziehen für das Kreditrating die Leasingverbindlichkeiten in die Berechnung der Nettoverschuldung ein. Für das finanzielle Ziel des Bundesrats zur Finanzierungsstruktur werden die Leasingverhältnisse hingegen nicht als finanzielle Verbindlichkeiten und Teil der Nettoverschuldung klassifiziert.

In Mio. CHF   31.03.2020   31.12.2019
Anleihensobligationen   5’887   5’915
Bankdarlehen   2’089   1’080
Private Platzierungen   150   151
Übrige finanzielle Verbindlichkeiten   280   314
Total Finanzielle Verbindlichkeiten   8’406   7’460
Flüssige Mittel   (1’487)   (328)
Langfristige Depositenzertifikate   (135)   (142)
Langfristige kotierte Schuldinstrumente   (95)   (94)
Langfristige derivative Finanzinstrumente für Finanzierungen   (68)   (73)
Übrige kurzfristige Finanzanlagen   (69)   (65)
Nettoverschuldung   6’552   6’758
Leasingverbindlichkeiten   1’976   2’027
Nettoverschuldung inkl. Leasingverbindlichkeiten   8’528   8’785

Swisscom hat in den vergangenen Jahren die vorteilhaften Bedingungen am Kapitalmarkt genutzt, um die Zins- und Fälligkeitsstruktur der finanziellen Verbindlichkeiten zu optimieren. Per 31. März 2020 betragen die durchschnittlichen Zinskosten der Finanzschulden 0,98%, die durchschnittliche Restlaufzeit 5,49 Jahre und der Anteil variabel verzinslicher finan­zieller Verbindlichkeiten 20%. Die Zunahme der Flüssigen Mittel und der Bankdarlehen ist auf die Ziehung von Kreditlinien zur Sicherstellung der Liquidität zurückzuführen.