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Nettoverschuldung

Die Nettoverschuldung setzt sich zusammen aus den finanziellen Verbindlichkeiten abzüglich flüssiger Mittel, kurzfristiger Finanzanlagen sowie langfristiger festverzinslicher Finanzanlagen. Swisscom hat sich für die Kenngrösse Nettoverschuldung/EBITDA einen maximalen Wert von 2,1 zum Ziel gesetzt. Überschreitungen des Zielwerts sind kurzfristig möglich. Unterschreitungen stellen einen finanziellen Spielraum dar.

In Millionen CHF bzw. wie angemerkt   31.12.2013   31.12.2014   31.12.2015
Nettoverschuldung   7’812   8’120   8’042
Verhältnis Fremdkapital/Gesamtvermögen   70,7%   73,8%   75,2%
Verhältnis Nettoverschuldung/Eigenkapital   1,3   1,5   1,5
Verhältnis Nettoverschuldung/EBITDA   1,8   1,8   2,0
WSGE_DP_GR_ge_Nettoverschuldung

Die übrigen Effekte von CHF 87 Millionen enthalten Käufe und Verkäufe von Beteiligungen (ins­besondere auch die Put-Option aus der Übernahme search.ch) sowie positive Währungseffekte auf den finanziellen Verbindlichkeiten in EUR. Das Verhältnis Nettoverschuldung/EBITDA beträgt Ende 2015 2,0 (Vorjahr 1,8). Swisscom hat in den vergangenen Jahren die vorteilhaften Bedingungen am Kapitalmarkt genutzt, um die Zins- und Fälligkeitsstruktur der finanziellen Verbindlichkeiten zu optimieren. Der Anteil variabel verzinslicher finanzieller Verbindlichkeiten beträgt 24%.

Fälligkeitsprofil der finanziellen Verbindlichkeiten

Swisscom strebt eine breite Diversifikation des Schuldenportfolios an. Dabei achtet sie auf eine Glättung der Fälligkeiten und auf eine Verteilung der Finanzierungsinstrumente und -märkte. Das Fälligkeitsprofil der verzinslichen finanziellen Verbindlichkeiten zu Nominalwerten stellt sich per 31. Dezember 2015 wie folgt dar:


In Millionen CHF
  Fällig
bis 1 Jahr
  Fällig
1 bis 2 Jahre
  Fällig
3 bis 5 Jahre
  Fällig
6 bis 10 Jahre
  Fällig
über 10 Jahre
 
Total
Bankdarlehen   737   65   412     98   1’312
Anleihensobligationen     600   1’967   2’334   510   5’411
Private Platzierungen   350   250   350       950
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing   16   11   23   36   440   526
Übrige finanzielle Verbindlichkeiten   2   7     6     15
Total Verzinsliche finanzielle Verbindlichkeiten   1’105   933   2’752   2’376   1’048   8’214