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Geschäftsbericht 2019
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Table of contents for the Geschäftsbericht 2019 report

Geschäftsbericht
AktionärsbriefEinleitung
Unser Jahr 2019SchlüsselkennzahlenGeschäftsübersicht
Lagebericht
Strategie und Umfeld
UnternehmensstrategieZiele und ZielerreichungRahmenbedingungenDatenschutz
Infrastruktur
Infrastruktur in der SchweizInfrastruktur in Italien
Mitarbeitende
Mitarbeitende in der SchweizMitarbeitende in Italien
Marken, Produkte und Dienstleistungen
Marken von SwisscomProdukte und Dienstleistungen in der SchweizProdukte und Dienstleistungen in ItalienKundenzufriedenheit
Innovation und Entwicklung
Innovation als wichtige TreiberinInnovation mit Themenausrichtung
Geschäfts­entwicklung
Alternative PerformancekennzahlenZusammenfassungEntwicklung der SegmenteAbschreibungen und nicht operative ErgebnisseGeldflüsseInvestitionenVermögenslageWertorientierte UnternehmenssteuerungWertschöpfungsrechnungFinanzieller Ausblick
Kapitalmarkt
Swisscom AktieAusschüttungspolitikKreditratings und Finanzierung
Risiken
RisikosituationRisikofaktoren
Corporate Governance und Vergütungsbericht
Corporate Governance
1 Grundsätze2 Konzernstruktur und Aktionariat3 Kapitalstruktur4 Verwaltungsrat5 Konzernleitung6 Vergütungen, Beteiligungen und Darlehen7 Mitwirkungsrechte der Aktionäre8 Kontrollwechsel und Abwehrmassnahmen9 Revisionsstelle10 Informationspolitik11 Finanzkalender
Vergütungsbericht
1 Governance2 Vergütung des Verwaltungsrats3 Vergütung der Konzernleitung4 Sonstige VergütungenBericht der Revisionsstelle
Konsolidierte Jahresrechnung
Konsolidierte Gesamt­ergebnisrechnungKonsolidierte BilanzKonsolidierte GeldflussrechnungKonsolidierte Eigenkapital­veränderungsrechnungAnhang der konsolidierten Jahresrechnung
Allgemeine Informationen und Änderungen von Rechnungslegungsgrundsätzen1 Operative ­Leistung2 Kapital- und Finanzrisiko­management3 Operative ­Vermögenswerte und Verbindlichkeiten4 Mitarbeitende5 Konsolidierungskreis6 Übrige Angaben
Bericht der Revisionsstelle
Weitere Informationen
Jahresrechnung der Swisscom AG
Allgemeine AngabenErfolgsrechnungBilanzWeitere AngabenAntrag über die Verwendung des Bilanzgewinns
Swisscom Konzern Fünfjahresübersicht
Nachhaltigkeitsbericht
Einleitung
Unser Jahr 2019Brief an die StakeholderNachhaltiges UmfeldWertschöpfungskette, Lieferkette und wesentliche Elemente der UnternehmensverantwortungEinbezug der AnspruchsgruppenAnspruchsgruppen und strategische SchwerpunkteWesentliche Themen
Nachhaltigkeitsstrategie
Nachhaltigkeitsstrategie 2025Nachhaltigkeitsstrategie 2020 – Erreichung der ZieleDer Beitrag von Swisscom zu den SDGsZiele-TabelleNachhaltigkeit – Governance und ImplementierungUnternehmensethikManagementansätze im Konzern
Mehr für die Menschen
Medienkompetenz und SicherheitBarrierefreiheitMehr für die MitarbeitendenFaire Lieferkette
Mehr für die Umwelt
Energieeffizienz und KlimaschutzNachhaltiger Umgang mit Ressourcen und Kreislaufwirtschaft – ManagementansatzNachhaltige Lieferkette – ManagementansatzGesamtbilanz 2019
Mehr für die Schweiz
Investitionen in eine leistungsfähige Breitbandversorgung – ManagementansatzMobilfunk und GesellschaftDatenschutzVerantwortung gegenüber der GesellschaftAngebote im Bereich Gesundheit
Über diesen Bericht
BerichtsgrenzeBerichterstattung: Prozess und AufbauSGS-VerifizierungGRI-Index
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Wertorientierte Unter­nehmens­steuerung

Die finanziellen Schlüsselkennzahlen zur Planung und Steuerung des ope­ra­ti­ven Geschäfts sind der Umsatz, das operative Ergebnis vor Ab­schrei­bun­gen (EBITDA) sowie die In­ves­ti­tio­nen. Die Verhältniskennzahl Gesamt­unternehmens­wert/EBITDA ermöglicht darüber hinaus einen Vergleich des aus dem Aktienkurs am Ab­schluss­stich­tag abgeleiteten Un­ter­neh­menswerts einerseits mit Ver­gleichs­un­ter­neh­men (europäische Tele­kommunikations­unternehmen) und andererseits mit dem Vorjahr. Ein Teil der Vergütung für die Mitglieder des Ver­wal­tungs­rats und der Konzernleitung wird in Swisscom Aktien entrichtet. Die zugeteilten Aktien sind drei Jahre gesperrt. Zudem besteht eine Verpflichtung zu einem Mindestaktienbesitz. Durch die variable Vergütung basierend auf finanziellen und nichtfinanziellen Zielen, die teilweise Entrichtung der Vergütung in Aktien und den Mindestaktienbesitz stehen die finanziellen Interessen des Ma­nage­ments im Einklang mit den Aktionärsinteressen.

In Mio. CHF bzw. wie angemerkt   31.12.2019   01.01.2019 1
         
Gesamt­unternehmens­wert
Bör­sen­ka­pi­ta­li­sie­rung   26’553   24’331
Net­to­ver­schul­dung inkl. Lea­sing­ver­bind­lich­keiten   8’785   8’631
Personalvorsorgeverpflichtungen   1’058   1’196
Er­trags­steu­er­gut­ha­ben und -schulden, netto   607   873
Equity-bilanzierte Beteiligungen und übrige langfristige Finanzanlagen   (339)   (217)
Nicht beherrschende Anteile   3   (15)
Gesamt­unternehmens­wert (EV)   36’667   34’799
Operatives Ergebnis vor Ab­schrei­bun­gen (EBITDA)   4’358   4’420 2
Verhältnis Gesamt­unternehmens­wert/EBITDA   8,4   7,9
1 Inkl. Effekt aus der erstmaligen Anwendung von IFRS 16.
2 Exkl. Operating-Leasingaufwand nach IAS 17.

Der Gesamt­unternehmens­wert von Swisscom hat 2019 um 5,4% oder CHF 1,9 Mrd. auf CHF 36,7 Mrd. zu­ge­nom­men. Der Hauptgrund ist der Anstieg der Bör­sen­ka­pi­ta­li­sie­rung um CHF 2,2 Mrd. Auf vergleichbarer Basis hat der EBITDA zwar abgenommen. Trotzdem erhöhte sich die Verhältniskennzahl Gesamt­unternehmens­wert/EBITDA leicht auf 8,4 (Vorjahr 7,9). Mit diesem Wert liegt die relative Bör­sen­be­wer­tung von Swisscom deutlich über dem Durchschnittswert europäischer Ver­gleichs­un­ter­neh­men aus dem Te­le­kom­mu­ni­ka­ti­onssektor. Die höhere relative Bewertung wird durch die solide Marktposition und die attraktive Dividende von Swisscom gestützt. Zudem wirken sich die im Vergleich zu anderen eu­ro­päi­schen Ländern tieferen Zinsen und tieferen Gewinnsteuersätze in der Schweiz positiv aus.