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Flux de trésorerie

En mio. CHF   2021   2020   Variation
Résultat d’ex­ploi­ta­tion avant amortissements (EBITDA)   4 478   4 382   96
Charges de location   (301)   (300)   (1)
EBITDA après charges de location (EBITDA AL)   4 177   4 082   95
Investissements   (2 286)   (2 229)   (57)
Operating free cash flow proxy   1 891   1 853   38
Variation de l’actif circulant net   (19)   140   (159)
Variation des en­ga­ge­ments de pré­voyance   (9)   65   (74)
Paiements d'intérêts nets de actifs et passifs fi­nan­ciers   (67)   (69)   2
Paiements d'impôt sur le résultat   (279)   (309)   30
Autres flux opérationnels de trésorerie   (4)   26   (30)
Free cash flow   1 513   1 706   (193)
Dividendes versés aux ac­tion­naires de Swisscom SA   (1 140)   (1 140)  
Dépenses nettes pour achats et ventes d'en­tre­prises   105   (54)   159
Autres variations   51   28   23
Di­mi­nu­tion de l'endettement net   529   540   (11)

L’operating free cash flow proxy a augmenté de 2,1%, soit CHF 38 mio., à CHF 1 891 mio. par rapport à l’exercice pré­cé­dent. L’amélioration du résultat d’ex­ploi­ta­tion avant amortissements (EBITDA) a été en partie gommée par l’aug­men­ta­tion des in­ves­tis­se­ments. Le free cash flow a reculé de CHF 193 mio. (–11,3%) à CHF 1 513 mio. Au total, l’endettement net a diminué de CHF 529 mio. (–8,5%) à CHF 5 689 mio.

La diminution du free cash flow s’explique es­sen­tiel­le­ment par l’aug­men­ta­tion de CHF 19 mio. de l’actif circulant net en 2021 (exercice pré­cé­dent: diminution de CHF 140 mio.). La ré­duc­tion des en­ga­ge­ments de pré­voyance contient un ajustement unique d’un montant de CHF 60 mio. suite à une mo­di­fi­ca­tion apportée au régime au premier semestre 2021 qui a été comptabilisée dans l’EBITDA par le biais du compte de résultat. Les flux nets relatifs aux achats et ventes d’en­tre­prises com­prennent pour 2021 le prix de vente de la par­ti­ci­pa­tion dans Belgacom International Carrier Services de CHF 126 mio. En 2021, Swisscom a versé un dividende inchangé de CHF 22 par action, soit une dis­tri­bu­tion totale de CHF 1 140 mio.

WSGE_DP_GR_ge_opfcf