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Flux de trésorerie

En mio. CHF   2020   2019   Variation
Résultat d’ex­ploi­ta­tion avant amortissements (EBITDA)   4 382   4 358   24
Charge de location   (300)   (294)   (6)
EBITDA après charge de location (EBITDA AL)   4 082   4 064   18
Investissements   (2 229)   (2 438)   209
Operating free cash flow proxy   1 853   1 626   227
Variation de l’actif circulant net   140   83   57
Variation des en­ga­ge­ments de pré­voyance pro­fes­sionnelle   65   48   17
Paiements d'intérêts nets de actifs et passifs fi­nan­ciers   (69)   (63)   (6)
Paiements d'impôts sur le résultat   (309)   (371)   62
Autres flux opérationnels de trésorerie   26   22   4
Free cash flow   1 706   1 345   361
Dividendes versés aux ac­tion­naires de Swisscom SA   (1 140)   (1 140)  
Dépenses nettes pour achats et ventes d'en­tre­prises   (29)   (53)   24
Conversion de monnaies étrangères   8   107   (99)
Autres variations   (5)   (8)   3
Di­mi­nu­tion dette nette   540   251   289

L’operating free cash flow proxy a augmenté de CHF 227 mio. par rapport à l’exercice pré­cé­dent pour atteindre CHF 1 853 mio., prin­ci­pa­le­ment en raison des in­ves­tis­se­ments plus faibles. Lors de l’exercice pré­cé­dent, les in­ves­tis­se­ments comprenaient les dépenses pour les fré­quences de com­mu­ni­ca­tion mobile en Suisse à hauteur de CHF 196 mio. En omettant ces dépenses, l’operating free cash flow proxy augmente de CHF 31 mio. (+1,7%) en raison de la progression du résultat d’ex­ploi­ta­tion avant amortissements (EBITDA).

Le free cash flow a augmenté de CHF 361 mio. par rapport à l’exercice pré­cé­dent pour atteindre CHF 1 706 mio. Corrigé du montant des dépenses liées aux fré­quences de com­mu­ni­ca­tion mobile, le free cash flow a augmenté de CHF 165 mio. Cette hausse s’explique entre autres par la ré­duc­tion des paiements d’impôts sur le résultat, qui se sont élevés à CHF 309 mio. (exercice pré­cé­dent: CHF 371 mio.). L’actif circulant net a reculé de CHF 140 mio. par rapport à la fin 2019 (exercice pré­cé­dent: diminution de CHF 83 mio.). En 2020, un dividende inchangé de CHF 22 par action sera versé. Cela cor­res­pond à une dis­tri­bu­tion totale de CHF 1 140 mio. Au total, l’endettement net a diminué de CHF 540 mio. pour s’établir à CHF 6 218 mio.

WSGE_DP_GR_ge_opfcf